Les fournisseurs d’information

Le rôle des diffuseurs de données financières

Des sociétés comme Bloomberg, Telerate, Reuters ou Fininfo constituent des réseaux d’information financière intégrée. Ils centralisent de l’information en provenance de tous les acteurs du marché : banques, brokers, marchés organisés, agences de notation, agences de presse, teneurs de marché, émetteurs. Ils diffusent ensuite en temps réel à leurs clients toute l’information nécessaire à leur prise de décision : cours de tous les produits financiers, dépêches d’agences, historiques de cours, données financières sur les émetteurs.

Le rôle des fournisseurs d’informations financières est d’acquérir, centraliser, traiter et diffuser des données financières destinées aux analystes, gérants, traders et conservateurs de titres.

Les sources de données

Les fournisseurs d’informations s’alimentent auprès d’autres entreprises telles que :

• Agences de presse
• Agences de notation
• Emetteurs
• Bourses de valeurs
• Teneurs de marché (en anglais « market maker », rôle tenu en France par exemple par les spécialistes en valeurs du Trésor)
• Brokers

Ils se procurent ainsi les données brutes sous forme électronique, mais ils compilent et saisissent manuellement les annonces diffusées par les émetteurs dans la presse.

Les données financières

Il s’agit de toutes les données qui vont alimenter les référentiels de leurs clients:

• Données descriptives des instruments financiers cotés : actions, obligations, TCN, taux, indices, fonds, matières premières, futures, warrants, …
• Données relatives aux émetteurs
• Données relatives aux places boursières et aux marchés
• Actualités de la vie des émetteurs : annonces de résultats, des assemblées générales, fusions, changements de nom, …
• Cours par places de cotation ou contributeurs
• Opérations sur titres : paiements de coupons, dividendes, augmentations de capital, OPA, OPE, … avec toutes les informations permettant aux teneurs de comptes conservateurs de traiter les OST concernant leurs clients.
• Valeurs calculées comme les coupons courus sur les obligations, taux actuariels, beta, grecques, volatilité.

Les données peuvent être mises à disposition en consultation, mais le plus intéressant est la diffusion sous forme électronique au format le plus adapté pour les besoins du client : ISO 15022, XML, CSV, format propriétaire, …

Qualités attendues des données

• Exploitabilité : facilité d’intégration dans le système d’information du client, éventuellement via une modélisation matérialisant les liens des informations entre elles (ex. ci-dessous)
• Exhaustivité
• Possibilité de sélectionner les données voulues : abonnements au nombre de valeurs retenues, ou par place boursière, pays d’émission, …
• Rapidité de mise à disposition, essentielle pour les cours
• Haute disponibilité du service
• Possibilité d’interfaçage avec les progiciels front ou back du marché

Services à valeur ajoutée

Les fournisseurs d’information ont diversifié leur offre en s’appuyant sur les moyens initialement mis en œuvre pour stocker (bases de données) et diffuser (réseaux) les données de marché. L’information fournie est assortie d’une forte valeur ajoutée, puisqu’elle s’accompagne d’outils de calcul (pricers, calculateurs financiers), d’analyse des données, de simulation, de la possibilité de filtrer l’information, de générer des alertes, d’extraire les données vers un tableur…

Les fournisseurs d’information se trouvent au centre d’un réseau mettant en relation tous les acteurs du marché, les uns en tant que sources des données, les autres (ou parfois les mêmes) en tant que récepteurs. Cette position idéale leur permet également d’agir en tant qu’intermédiaires sur le marché. C’est ainsi que Reuters ou Bloomberg offrent également un service de courtage électronique.

Exemples de services à valeur ajoutée :

• Aide à la décision
• Valorisation de portefeuille
• Mise à disposition de données historiques (utiles pour les calculs de risques entre autres)
• Messagerie instantanée (comme Reuters messaging)
• Plates-formes de trading, d’exécution (Bloomberg Tradebook, Reuters Dealing 3000, …) et de confirmation…