Association Bancaire pour l'EURO (en anglais EBA, Euro Banking Association). Consortium de banques qui ont mis en commun leurs moyens pour mettre en œuvre un système de paiements transfrontière privé en EURO, aujourd'hui dénommé STEP1 pour les paiements de détail et STEP2 pour les paiements de gros montants (auparavant dénommé ECS)

Asset Backed Securities - Il s'agit de titres dont l'émission est garantie par un ensemble d'actifs, typiquement des créances privées. Le regroupement de ces créances en un "pool" fractionné en parts les rend accessibles aux investisseurs. En savoir plus...

Ensemble des avoirs détenus par une entreprise. Les actifs financiers sont: les titres, les créances, les soldes créditeurs des comptes espèces.

Titre représentatif d'une part du capital d'une société. En savoir plus...

Entreprise dont l'activité consiste à évaluer la fiabilité des intervenants du marché et à leur attribuer des notes, dont le marché tient compte pour fixer ses conditions de prêt.

Voir "transfer agent"

Equivalent d'intérêt. Somme perçue par un prêteur en supplément du remboursement de sa créance. (source edubourse.com)

Asset and Liability Management - En français gestion actif-passif. Gestion de l'adequation entre les coûts de financement de la banque (liabilities) et les revenus générés par les investissements (assets). Typiquement l'ALM se focalise sur les risques de taux encourus par la banque. Voir cette page sur fimarkets, ainsi que l'article très complet sur le site RiskGlossary

Coefficient de mesure de la performance d'un investissement relativement au risque encouru qui lui est mesuré par son beta.

Mouvement d'ajustement compensant la variation de la valeur de marché d'une garantie relativement à la valeur de la créance qu'elle couvre. Pour plus d'infos voir la page collatéral

Activité de trading qui consiste à profiter des décalages de prix entre différentes places de cotations ou entre actifs de nature similaire.

Gestion d'actifs: profession qui se charge de gérer un portefeuille de titres détenu par un ou des tiers. Plus d'infos...

Contrat financier qui consiste à échanger les revenus d'un investissement à revenu garanti (comme une obligation) contre un investissement à rendement variable comme un index.

Département où est effectué le traitement post-marché des opérations: confirmation, règlement-livraison, paiements, gestion du collatéral, fixing, réconciliations, etc.

Adossement systématique de chaque opération à une opération de sens inverse. Généralement utilisé par les desks de vente de la salle des marchés, qui traitent directement avec des clients de la banque, puis revendent immédiatement leur position à un desk de trading dont le rôle est de trouver un financement sur le marché.

Synonyme de "solde": différence entre le total des crédits et le total des débits d'un compte

Au coeur du marché financier, la banque centrale de chaque pays joue un rôle de régulateur de l'activité du système bancaire, prêteur en dernier ressort et aussi point de passage obligé pour les paiements interbancaires

Etablissement financier dont l'activité principale consiste en la collecte des dépôts du public, le prêt aux entreprises et aux particuliers ainsi que la mise à disposition de moyens de paiement.

Coefficient mesurant la volatilité d'un titre par rapport au marché. Plus précisément il s'agit de la performance réalisée par le titre sur une période de 5 ans si l'on suppose une variation de 1% du marché.

Bank Identifier Code. Code sur 11 caractères alloué à un participant au réseau SWIFT. Voir l'annuaire BIC sur le site de SWIFT.

Tableau d'ensemble des avoirs (actifs) et des dettes (passif) d'une entreprise

Bon à Moyen Terme Négociable.

Bordereau de Référence Nominative: document spécial transmis via Euroclear France à l'émetteur (ou à son gestionnaire) d'un titre inscrit au nominatif lors de tout achat ou vente de ce titre.

Courtier. Prestataire de marché servant d'intermédiaire. Son rôle peut se limiter à mettre en relation un acheteur et un vendeur, en se rémunérant uniquement par une commission sur la transaction. Il peut aussi prendre directement des positions sur le marché, activité plus risquée. On parle alors de "broker-dealer"

Option d'achat. Voir la page Options.

Contrat permettant à l'acheteur de se couvrir contre la hausse d'un taux au-delà d'un taux plafond. Voir la page Cap et Floor.

Collateralised Debt Obligation. Voir la page CDO.

Credit Default Swap. Contrat par lequel un vendeur de protection (Protection Seller) s'engage, contre le paiement d'une prime, en cas d'événement (credit event) affectant la solvabilité d'une entité de référence (Reference Entity), à dédommager l'acheteur (Protection Buyer). Voir la page CDS.

Contract For Difference. Produit dérivé de gré à gré permettant de suivre les fluctuations du cours du sous-jacent sans échange physique de ce dernier. Plus d'infos: voir par exemple cet article en français sur le site TradingSchool.

Organisme qui s'interpose entre les participants à un marché, se porte garant de la bonne fin des opérations, moyenant le paiement par chacun des participants de dépôts de garantie, et eventuellement met en œuvre un netting des opérations.

Stratégie d'options consistant en l'achat d'un call et la vente d'un put, permettant de limiter les risques. Voir le lien sur cette page de Riskglossary sur les stratégies d'options.

Calcul d'un solde net à partir de l'ensemble des opérations négociées dans la journée entre 2 parties (compensation bilatérale) ou ce chaque participant au marché par rapport à l'ensemble des autre (compensation multilatérale. la compensation permet de n'échanger ensuite que le solde ainsi obtenu, et donc de simplifier les traitements pots-marché.

Se dit d'un marché où les opérations sont dénouées instantanément (par opposition à "terme"), en pratique généralement 2 jours après la négociation.

Envoi d'un message en texte libre (fax, telex) ou standardisé (SWIFT) à la contrepartie récapitulant les caractéristiques de l'opération qui vient d'être négociée.

Ancien ratio de solvabilité imposé par les accords de Bâle, remplacé aujourd'hui par le ratio McDonough (Bâle 2). Voir la page Ratio de solvabilité.

Détermination du prix d'un actif

Publier les prix auxquels on accepte d'acheter (bid) ou vendre (offer) un produit donné

Anciennement les obligations papier comportaients des coupons détachables que le porteur utilisait pour percevoir les intérêts. Aujourd'hui les obligations sont dématérialisées mais le terme de coupon est resté et désigne donc le montant d'intérêts versés périodiquement par l'émetteur d'une obligation.

Prix de négociation d'un actif donné sur un marché donné - cours des devises: prix des devises les unes par rapport aux autres. - cours des actions: prix de négociation des actions.

Etablissement jouant un rôle d'intermédiation sur les marchés.

Protection contre le risque généré par une position. Deux méthodes sont possibles: revendre cette position ce qui revient à l'annuler en négociant un contrat de sens inverse, ou utiliser un instrument financier approprié, généralement dans les produits dérivés.

Abbréviation de 'crédit documentaire'. Opération par laquelle une banque finance les opérations d'import-export de son client contre présentation des documents prouvant l'existence des marchandises. Pour en savoir plus, consulter ce site.

Mode de négociation où les opérateurs se trouvent rassemblés physiquement dans une salle et s'échangent leurs ordres d'achat ou de vente par des signaux gestuels ou vocaux. De plus en plus abandonné au profit de la négociation électronique mais encore pratiqué en particulier aux Etats-Unis.

Ratio indiquant la variation du prix d'un instrument dérivé par rapport à la variation du prix de l'actif sous-jacent. Fait partie de l'ensemble des indicateurs de risque regroupés sous le nom de 'grecques' ou 'greeks'. Pour en savoi rplus, voir cet article sur Investopedia.

Unité monétaire d'un pays. S'emploie aussi souvent par opposition à l'Euro : paiement "en devise" = dans une autre devise que l'Euro.

Part des bénéfices que les entreprises redistribuent à leurs actionnaires. La détention d'actions donne donc le droit de percevoir des dividendes au prorata du nombre d'actions détenues.

Abbréviation de Delivery Versus Payment, livraison contre paiement en français. Mécanisme d'échange simultané des titres contre espèces permettant de sécuriser les transactions.

Racheter une position vendeuse ou revendre une position vendeuse.

Entité qui utilise comme moyen de financement l'émission de titres de créance (obligations, TCN) ou de capital (actions)

Euro Medium Term Note. Plus d'infos...

Ajout des informations nécessaires (instructions de paiement par exemple) à l'exécution de l'opération

Exchange Traded Fund: fonds dont les parts cotent et se négocient sur les marchés organisés. Pour en savoir voir cet article complet sur Investopedia.

Toute opération consistant à procurer ou se procurer des ressources: emprunt, émission de titres…

Se dit d'un actif pouvant être substitué à un autre actif de même nature et émis par le même émetteur. Les OAT (Obligations Assimilables du Trésor) par exemple sont fongibles.

Couramment employé pour désigner le marché et les opérations d'échanges de devises.

Désigne une opération dont l'exécution effective est repoussée dans le temps: exemple les FRA ou Forward Rate Agreement

Transfert de titres sans contrepartie espèces.

Département qui négocie les opérations avec les clients de la banque et les contreparties de marché.

Méthode de gestion de portefeuille visant à réaliser une performance absolue décorrélée des performances du marché. En savoir plus...

Comptes enregistrant des sommes engagées mais non (encore) effectivement reçues ou payées.

Abbrévation de International Financial Reporting Standards. Norme comptable internationale élaborée par l'IASB, International Accounting Standards Board et appliquée un peu partout dans le monde sauf aux Etats-Unis qui ont leur propre norme (GAAP), en cours de rapprochement avec les IFRS cependant.

Message envoyé à un établissement teneur de compte par son client lui demandant d'exécuter une opération donnée: paiement, réception ou livraison de titres, etc…Contrairement à un ordre de Bourse, une instruction découle d'une opération précédemment négociée et ne comporte plus aucune indétermination, bien que son exécution finale soit encore soumise à certains aléas.

Marché où les banques traitent entre elles

Toute opération consistant à acheter des actifs: prêt, achats de titres…

Employé pour désigner le système comptable par référence aux anciens livres de comptes.

Evaluation (d'un actif, d'un contrat, d'une position) au prix du marché.

Obligation Assimilable du Trésor

Titre représentatif d'une part d'une créance émise par une entreprise ou un organisme public, et négociable sur le marché. Plus d'infos...

Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières: terme générique désignant les SICAV et FCP. Plus d'infos...

Contrat qui donne à l'acheteur le droit (mais non l'obligation) d'acheter ou de vendre un actif donné à un prix donné contre le versement d'une prime au vendeur. Plus d'infos...

Demande d'acheter ou de vendre (généralement des titres) émise en direction du marché. Au moment de l'émission de l'ordre, toutes les caractéristiques (prix, date, quantité…) de la transaction finale ne sont pas connues.

Opération Sur Titre: événement intervenant dans la vie d'un titre, à l'initiative de l'émetteur ou d'un autre acteur. Plus d'infos...

Over The Counter: équivalent anglais de "gré à gré".

Situation qui résulte des engagements pris vis-a-vis du marché ("prendre une position") à l'achat (position longue) ou à la vente (position courte)

Désigne tous les traitements et échanges qui interviennent après la conclusion d'une transaction et découlent donc de celle-ci.

Produit financier construit à partir d'un autre produit, le "sous-jacent". Plus d'infos...

Opération de prêt ou d'emprunt d'espèces généralement en blanc (sans garanties). Utilisé aussi pour parler du prêt emprunt de titres.

Opérations visant à rééquilibrer un portefeuille dont la composition s'écarte des objectifs stratégiques du fait des variations des prix des actifs détenus. (en anglais 'rebalancing'). Pour en savoir plus, consulter cet article sur le site de Vanguard

A l'échéance d'une obligation, l'émetteur restitue aux porteurs le montant de capital emprunté: c'est le remboursement. Chaque porteur de l'obligation au moment du remboursement en perçoit une part au prorata de la quantité de titres détenus.

De l'anglais (Repurchase Agreement): contrat par lequel une des 2 parties prend en pension des titres détenus par l'autre partie, en garantie d'un prêt d'espèces. Plus d'infos...

Echange des titres contre paiement. Plus d'infos...

Ensemble des données de référence sur lesquelles s'appuie le système d'information de l'établissement: instruments financiers, tiers, portefeuilles, etc. En savoir plus...

Société d'Investissement à CApital Variable. Forme de fonds mutualisé ou OCVM réglementé en France. En savoir plus...

Ancien nom de Euroclear France.

Système Interbancaire de Télécompensation: système de traitement français des moyens de paiement de masse.

Système de Livraison par Accord Bilatéral: un des systèmes d'échanges de titres gérés par Euroclear France. Egalement abbrévation de Securities Lending And Borrowing (prêt-emprunt de titres)

En France intermédiaires habilités à négocier sur le marché des titres.

S'emploie pour désigner la quantité de titres détenus.

Option sur swap. Pour plus d'information lire cet article sur Riskglossary

Contrat par lequel les contreparties conviennent d'échanger (to swap) un actif contre un autre: swap de devises, swap de taux.

Société privée dont l ’objet est d ’assurer le fonctionnement d ’un réseau international de communication électronique entre acteurs des marchés financiers. Plus d'infos...

Prix de la monnaie pour une durée donnée sur un marché donné.

Titre de Créance Négociable: titres représentatif d'une dette à court ou moyen terme et négociable sur le marché de gré à gré.

Etablissement financier qui joue un rôle d'animateur sur le marché d'un actif donné. Son rôle est de coter en permanence le produit et de se porter contrepartie face à tout acheteur ou vendeur qui se présente.

Tout intervenant externe à l'établissement avec lequel celui-ci est en relation: client, correspondants, contreparties, …

Création d'un actif négociable adossé à un panier de créances. En savoir plus...

Fonds répliquant un indice de marché dont les parts sont cotées et négociées en Bourse comme des actions.

Activité de négociation de marché

Un intermédiaire qui est chargé par un émetteur (typiquement un fonds) de recueillir les ordres d'achat ou de vente (de souscription ou rachat dans le cas des fonds) émanant des investisseurs, de les transmettre à l'émetteur et d'en enregistrer le dénouement. En France, il s'agit du centralisateur d'OPCVM, l'intermédiaire chargé de la gestion du passif.

Ensemble des avoirs / dettes en espèces à très court terme.

Dans la salle des marchés, celui qui gère la trésorerie de la banque. Son rôle quotidien est, pour chaque devise dans laquelle l'établissement a des positions, de trouver un financement pour les soldes débiteur ou au contraire de placer les excédents de trésorerie.

Etape importante dans tout système de gestion: une opération ne commence à prendre effet que quand elle a été validée.

Se dit d'un produit financier simple, aux caractéristiques standardisées.

Value At Risk. Pour en savoir plus...

Personne chargée dans la salle des marchés de traiter avec les clients de la banque

Mesure de l'amplitude des variations des cours d'un actif

Instrument donnant le droit d'acheter ou de vendre un titre (comme une option) et lui-même négociable et coté comme un titre. Plus d'infos...